Медвежий сезон биткоина
Источник: Google search
Данный факт дает определенный повод для оптимизма участникам рынка, сохранившим длинную позицию по биткоину. Они надеются на то, что институциональные инвесторы вернутся уже в январе 2022 г., как это произошло в начале нынешнего года, когда их приход вызвал очень мощный скачок цены, показанный на графике 1. Всего за три месяца, с начала декабря 2020 г. до начала марта 2021г., цена биткоина выросла на 240 %, с 18 тыс. до 61 тыс. долл. Это в значительной мере было вызвано входом на рынок новых категорий участников, включая крупных финансовых игроков.
Но все же первопричиной бума, раздувшего финансовый пузырь биткоина в 2021 г., была беспрецедентная политика количественных смягчений, которую ФРС проводит с весны 2020 г. На графике 2 показана динамика баланса Федрезерва, достигшего 8.7 трлн долл. по данным на 9 декабря. С начала прошлого года стоимость активов ФРС увеличилась на 4.4 трлн долл., то есть более чем в два раза. Резкий рост на 2.7 триллиона в апреле-мае 2020 г. был предпринят в качестве экстраординарной меры в начале пандемии, но затем сменился равномерным наращиванием активов в среднем на 100 млрд долл. в месяц. Такая сверхмягкая и предсказуемая политика сподвигла крупных инвесторов к расширению сферы рисковых вложений, включая рынок биткоина.
График 2: Баланс ФРС, трлн. долл.
Источник: Federal Reserve System
На очередном заседании совета директоров Федрезерва, которое должно пройти 14-15 декабря, может быть объявлено о повышении базовой ставки. Но если она останется на прежнем уровне, и не будет сделано никаких заявлений об окончании количественных смягчений в первом полугодии 2022 г., то институциональные инвесторы могут с высокой вероятностью вернуться на рынок биткоина. В таком случае медвежий сезон для этого актива завершится. Если же базовая ставка повысится, и, кроме того, американская монетарная власть пойдет в следующем году на жесткие антиинфляционные меры, включая сжатие баланса ФРС, как это происходило в 2018-19 г., то неизбежно новое значительное падение биткоина и других криптовалют.
Новости
-
“Natural Resource Pricing and Rents. An Economic Analysis”
В издательстве Springer (Швейцария) вышла книга Вавилова А.П. в соавторстве с Трофимовым Г.Ю.“Natural Reso...
-
Мираж величия
Статья Трофимова Г. Ю. "Мираж величия" опубликована в журнале "Эксперт" №9 (1196)...
-
Для радикального перехода к цифровому рублю все готово
Статья Вавилова А.П. в газете "Ведомости" от 9 января 2021 года
-
Бычьи повадки золотого тельца
В журнале "Эксперт" №35 (1173) от 24 августа 2020 года опубликована статья Георгия Трофимова, главного...
-
«Нефтяной картель делает рынок»
В журнале «Эксперт» №4 (1148) от 20 января 2020 года опубликована статья главного экономиста ИФИ Трофимова Г.Ю. ...
-
Статья Вавилова А.П. и Трофимова Г.Ю. "ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ СВЕРХПРОВОДЯЩИХ ЛИНИЙ ЭЛЕКТРОПЕРЕДАЧИ И ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ЦЕН НА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИЮ"
В академическом журнале «Экономика и Математические Методы» опубликована статья научного руководителя Института финансов...
Аналитика
-
Инфляция в США и политика ФРС
Специализированные обзоры \ pdf, 768.99 Кб
-
Климатические цели и экономические интересы
Специализированные обзоры \ pdf, 627.5 Кб
-
Обеспечение экономической эффективности и надежности энергосистем на основе сверхпроводящих технологий
Энергетическая безопасность \ pdf, 757.15 Кб